Американська валюта, на відміну від європейської, розпочала новий тиждень досить активно. При цьому висхідний тренд долара тільки набирає обертів, але вже встиг продемонструвати свою силу. Євро, який довгий час перебував у стані ейфорії, тепер намагається наздогнати втрачене щастя.

На початку нового тижня експерти зафіксували зростання ризикових настроїв. На цьому тлі попит інвесторів на USD посилюється, оскільки учасники ринку зацікавлені у перетоку капіталу в валюти-«притулки». Причина — можливі геополітичні бурі на Близькому Сході. Підтримку долару також надало повідомлення республіканців Палати представників США про те, що вони представлять законопроєкт про тимчасове фінансування уряду до 20 грудня 2024 року.

Крім того, зростання очікувань чергового зниження процентної ставки ФРС на 50 б.п. у листопаді цього року стримує відскок USD, попри помірне зростання дохідності скарбничих облігацій США. Раніше аналітики звернули увагу на цікаву особливість долара, а саме його відновлення після рішення Федрезерву щодо ставок.

Зазвичай значне пом'якшення грошово-кредитної політики в США чинить тиск на національну валюту. Однак цього разу цього не сталося. Експерти пояснюють це поточною монетарною стратегією регулятора, оскільки так званий «dot plot», оновлений прогноз членів FOMC щодо ставок, передбачає більш повільне їх зниження, ніж очікувалося раніше. У результаті гравці ринку, які робили великі ставки на падіння американської валюти, були розчаровані.

На цьому тлі пара EUR/USD зазнала «американських гірок», відчувши серйозну волатильність. Уранці в понеділок, 23 вересня, пара залишалася на позначці 1,1167. Однак згодом ситуація кардинально змінилася. Пара EUR/USD різко пішла вниз, знизившись до 1,1088, і тривалий час залишалася на цьому рівні. Такий стрімкий спуск пари здивував і занепокоїв інвесторів.

Проте деякі аналітики розраховують на подальше зростання євро щодо долара. У середньостроковій перспективі пара EUR/USD може піднятися до 1,1200, стверджують валютні стратеги Commonwealth Bank. Зазначимо, що нещодавнє зростання «європейця» відносно «американця» було зумовлене подіями в США, де значне зниження процентної ставки ФРС (на 50 б.п.) викликало новий імпульс до ослаблення долара.

Наразі ринок ф'ючерсів на ставку за федеральними фондами враховує в цінах її зниження на 74 б.п. до кінця 2024 року. Імовірність її зниження на 25 або 50 б.п. на наступному засіданні FOMC, яке заплановане на 7 листопада, оцінюється ринком на рівні 48,6% і 51,4% відповідно.

Деякі аналітики вважають тестування рівня 1,1200 для пари EUR/USD цілком можливим, але це питання більш віддаленого майбутнього. Зараз же це малоймовірно. Євро вперто бореться за своє місце під сонцем, тоді як долар знову відчуває себе переможцем.

У центрі уваги ринку — попередні дані S&P Global щодо сектору обробної промисловості та індексу PMI у США. Це важливий індикатор стану світової економіки, вважають експерти. Додатковим фактором є зростання побоювань щодо настання рецесії. Крім того, ринки чекають на виступ Джерома Пауелла, голови ФРС, та ключові дані щодо інфляції PCE у США, які вийдуть пізніше цього тижня.

На думку експертів, визначальними для американської економіки та світового фінансового ринку стануть п'ятничні показники PCE, які є орієнтиром для Федрезерву. Очікується, що у серпні інфляція зросте на 0,1 п.п., до 2,7% у річному вимірі. Однак така інфляція суперечить очікуванням значного зниження ставок ФРС до кінця 2025 року, зазначають аналітики. Якщо ринок усвідомить це сперечання, то долар зможе закріпитися на високих позиціях.