empty
16.01.2025 15:05
Евро расписался в собственном бессилии

Рад бы в рай, да грехи не пускают. Замедление базовой инфляции в США в декабре до 0,2% м/м запустило массовое ралли риска. Акции отметились лучшей динамикой со времен президентских выборов, доходность казначейских облигаций рухнула, а биткойн на время вернулся выше 100000. В таких условиях «медведи» по EUR/USD, как правило, чувствуют себя не в своей тарелке. Однако на этот раз пара вспомнила, что у евро предостаточно уязвимых мест, чтобы организовать дельную контратаку.

Несмотря на то что правительство Франсуа Байру повысило предлагаемый дефицит бюджета до 5,3% от ВВП по сравнению с 5,1% от его предшественников, компромисса с парламентом днем с огнем не сыщешь. Рынки не видят путей снижения показателя до требуемых Евросоюзом 3%. В результате спреды доходности французских и немецких облигаций застыли вблизи отметки 80 б.п., что вдвое больше, чем до выборов. Инвесторы видят их рост до 100 б.п. и риски проведения повторного голосования летом 2025.

Динамика спредов доходности европейских облигаций

Изображение больше не актуально

Германия считается самым больным человеком Европы. Мало того, что немецкий ВВП сократился на 0,2% в 2024 после проседания на 0,3% в 2023, вотум недоверия правительству Олафа Шольца, его отставка, внеочередные выборы в парламент в феврале и взлет индекса бедствия Вейля свидетельствуют о печальных перспективах некогда ведущей экономики валютного блока.

Риски сползания еврозоны в дефляцию заставляют чиновников Управляющего совета придерживаться «голубиной» риторики. Олли Рен и Марио Сентено считают, что ставка по депозитам упадет до 2%. Первый из них утверждает, что ЕЦБ не должен следовать по пятам ФРС, а Европа - становиться 51-м штатом США. Даже после данных по американской инфляции срочный рынок сомневается, на сколько шагов по дороге монетарной экспансии пойдет Федрезерв в 2025: на один или на два?

Динамика индекса бедствия Вейля

Изображение больше не актуально

Разная скорость ослабления денежно-кредитной политики Вашингтона и Франкфурта лежит в основе нисходящего тренда по EUR/USD. Для того чтобы его сломать, требуется существенное охлаждение американской экономики и разогрев европейской. В свете фискальных стимулов и тарифов Дональда Трампа это представляется маловероятным.

Изображение больше не актуально

Да, откаты вверх безусловно будут. Их причинами может стать разочаровывающая статистика по Штатам или медленное внедрение обещанных республиканцем во время предвыборной гонки тарифов. Однако речь пойдет о коррекциях, а не о смене тенденции. Поэтому из лонгов по евро следует выходить быстро, а шорты держать как можно дольше.

Технически на дневном графике EUR/USD «медведи» готовят атаку на нижнюю границу диапазона справедливой стоимости 1,0265-1,0445. Успешный штурм поддержки увеличит риски восстановления нисходящего тренда и станет основанием для возвращения к коротким позициям в направлении таргетов на 1,012 и 1,000.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Австралийский доллар может пострадать, если торговая война США с Китаем получит развитие

Президент США Трамп вновь высказался в сторону главы ФРС Пауэлла, открыто объявив о своем недовольстве слишком медленными темпами снижения ставки. Очередное публичное выражение неприятия политики ФРС, с одновременным обвинением Пауэлла

Евгений Климов 14:57 2025-04-24 UTC+2

Евро ждет своего часа

Если рынок не идет туда, где его ожидают увидеть, с большей вероятностью он пойдет в противоположную сторону. За последние дни на евро обрушилось множество негатива. Замедление деловой активности и экономических

Игорь Ковалев 14:37 2025-04-24 UTC+2

Газпром готов договариваться со всеми

В Кремле вчера сообщили, что Газпром выразил готовность к переговорам о газовом контракте с новым собственником газовой сети, соединяющей Россию и Европу, если контроль над ней перейдет к Соединенным Штатам

Максим Магдалинин 13:41 2025-04-24 UTC+2

Золото разыграло дикую карту

Аппетит приходит во время еды. Когда-то отметка $3500 за унцию по золоту казалась заоблачной, а сейчас банки и инвестиционные компании рассуждают, когда же драгметалл взлетит до $4000. Нападки Дональда Трампа

Игорь Ковалев 12:41 2025-04-24 UTC+2

GBP/JPY. Фунт пользуется слабостью иены

Фунт в паре с иеной постепенно восстанавливает свои позиции на фоне возобновившегося интереса к рисковым активам. Если быть точнее, то восходящая динамика кросса gbp/jpy обусловлена снижением антирисковых настроений и, соответственно

Ирина Манзенко 11:58 2025-04-24 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Угасающий оптимизм в отношении торговли между США и Китаем возрождает спрос на активы-убежища

Золото демонстрирует положительную динамику в попытках удержатся выше уровня $3300, что свидетельствует о растущем интересе инвесторов к этому безопасному активу. Неопределенность, связанная с торговыми отношениями между США и Китаем

Ирина Янина 11:16 2025-04-24 UTC+2

Дональд Трамп ведет игру, в которой все проиграют

По словам высокопоставленного представителя Европейского центрального банка, президент Дональд Трамп вовлек весь мир в игру, в которой все проиграют. Речь о торговой политике Трампа, основанной на ошибочных экономических аргументах. «Торговые

Павел Власов 10:54 2025-04-24 UTC+2

Трампу очень нужна сделка с Китаем

Американский доллар резко вырос по отношению к большинству мировых валют после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что он планирует быть очень любезным с Китаем на любых торговых переговорах

Павел Власов 10:53 2025-04-24 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена остается на передовой на фоне возрождающегося спроса на безопасные активы

Японская иена демонстрирует бычий настрой, несмотря на некоторые препятствия, и остается под давлением на фоне неопределенности в международной торговле и ожиданий относительно процентных ставок. Снижение надежд на быстрое разрешение торгового

Ирина Янина 10:36 2025-04-24 UTC+2

Рынок взял кнут для президента

Рынок проявляет повышенную чувствительность к любым хорошим новостям, однако его лучшие дни остались позади. Стоимость американских акций достигла пика в процентах от мирового индекса MSCI All Country World Index

Игорь Ковалев 09:21 2025-04-24 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.